삼성전자를 두고 다시 “역대급 잭팟”이라는 표현이 나오고 있습니다.
이유는 하나가 아닙니다.
차세대 AI 메모리인 HBM4 판매 확대, 삼성 파운드리의 2나노 공정 수율 개선, 그리고 미국 대형 고객 확보 가능성이 동시에 부각되고 있기 때문입니다.
특히 증권가에서는 삼성전자의 2나노 수율이 70% 수준까지 올라온 것으로 추정하면서, 그동안 약점으로 꼽혔던 파운드리 사업이 본격적인 반등 구간에 들어설 수 있다는 분석을 내놓고 있습니다.
다만 먼저 분명히 해야 할 점이 있습니다.
삼성전자가 “2나노 수율 70%”를 공식 발표한 것은 아닙니다.
현재 알려진 70% 수준은 증권가와 업계 분석에 따른 추정치입니다.
또 “역대급 잭팟” 역시 이미 확정된 초대형 수주가 발표됐다는 뜻이라기보다, HBM4 성장과 파운드리 대형 고객 확보 가능성이 동시에 커지고 있다는 기대를 표현한 말에 가깝습니다.
파운드리가 뭐길래 이렇게 중요할까?
파운드리는 쉽게 말해 다른 회사가 설계한 반도체를 대신 만들어주는 사업입니다.
예를 들어 AI칩 회사가 새로운 칩을 설계해도 직접 반도체 공장을 가지고 있지 않다면 TSMC나 삼성전자 같은 파운드리 업체에 생산을 맡깁니다.
현재 글로벌 첨단 파운드리 시장에서는 TSMC가 압도적인 1위를 달리고 있고, 삼성전자는 그 뒤를 추격하고 있습니다.
삼성전자 입장에서는 메모리 반도체뿐 아니라 파운드리까지 안정적으로 성장해야 AI 반도체 시장 전체에서 영향력을 키울 수 있습니다.
2나노는 무엇인가?
2나노는 반도체를 만드는 첨단 공정 세대를 뜻합니다.
숫자가 작아질수록 일반적으로 더 많은 트랜지스터를 작은 면적에 넣을 수 있어 성능과 전력 효율을 높이기 유리합니다.
AI칩과 스마트폰 AP, 데이터센터용 고성능 반도체에서는 이런 첨단 공정 경쟁력이 매우 중요합니다.
삼성전자는 2나노 공정에서 GAA(Gate-All-Around) 구조를 활용하고 있습니다.
문제는 아무리 기술이 뛰어나도 실제 생산 과정에서 정상 작동하는 칩을 충분히 많이 만들어내지 못하면 고객사가 주문을 맡기기 어렵다는 것입니다.
여기서 나오는 말이 바로 ‘수율’입니다.
수율 70%가 왜 중요한가?
수율은 웨이퍼에서 만들어진 반도체 가운데 정상 제품으로 사용할 수 있는 비율을 뜻합니다.
쉽게 말해 반도체 100개를 만들었는데 70개가 정상이라면 수율이 70%인 셈입니다.
첨단 공정에서는 초기 수율이 낮은 경우가 많습니다.
그런데 수율이 낮으면 고객사 입장에서 생산비가 올라가고 안정적인 공급도 어렵습니다.
그래서 파운드리 고객들은 단순히
“2나노 기술이 있느냐”
보다
“2나노를 얼마나 안정적으로 많이 만들어낼 수 있느냐”
를 더 중요하게 봅니다.
최근 시장에서는 삼성전자의 4나노 수율이 80%대, 2나노는 70%대로 개선됐다는 분석이 나오고 있습니다.
만약 이 수준이 실제 대량생산에서도 안정적으로 유지된다면 의미가 큽니다.
그동안 삼성 파운드리의 가장 큰 약점으로 지적돼온 수율 문제가 상당 부분 해소될 수 있기 때문입니다.
왜 지금 ‘잭팟’ 얘기가 나올까?
핵심은 AI 시장입니다.
AI 데이터센터가 빠르게 늘면서 엔비디아 GPU뿐 아니라 구글, 아마존, 메타, OpenAI 같은 기업들이 자체 AI칩을 개발하고 있습니다.
이 과정에서 AI칩 설계와 공급망을 담당하는 브로드컴의 영향력도 크게 커지고 있습니다.
삼성전자는 브로드컴과 HBM4 공급뿐 아니라 2나노 이하 파운드리 협력 가능성까지 거론되고 있습니다.
현재 브로드컴 AI 사업이 빠르게 커지고 있어, 실제 2나노 수주와 양산으로 연결될 경우 삼성 파운드리 입장에서는 상당히 중요한 고객 레퍼런스를 확보할 수 있습니다.
한 번 대형 고객을 확보하면 다른 글로벌 AI 기업의 추가 주문을 끌어오는 데도 도움이 됩니다.
그래서 업계에서는 단순한 수주 한 건보다
“삼성 2나노가 글로벌 AI칩 생산 라인에 본격 진입하느냐”
를 더 중요하게 보고 있습니다.
HBM4까지 같이 커지고 있다
삼성전자에게 좋은 점은 파운드리만 개선되는 것이 아니라는 것입니다.
AI 반도체에 필수적인 HBM4 판매도 확대되고 있습니다.
삼성전자는 올해 2월 업계 최초로 HBM4 양산 제품을 출하했고, 올해 HBM 매출이 지난해보다 3배 이상 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
7월 발표한 2분기 실적에서도 삼성전자는 HBM4 공급 확대와 함께 파운드리의 HBM 베이스다이 및 미주 고객 제품 수요가 늘면서 파운드리 실적이 개선됐다고 밝혔습니다.
여기서 삼성만의 특징이 하나 있습니다.
삼성전자는
HBM 메모리 → 파운드리 → 첨단 패키징
을 모두 자체적으로 할 수 있습니다.
증권가에서는 이것을 삼성전자의 강점으로 보고 있습니다.
HBM과 파운드리는 왜 연결될까?
HBM은 단순히 여러 개의 메모리를 쌓는 제품이 아닙니다.
HBM 아래쪽에는 여러 메모리 칩의 데이터 흐름을 제어하는 베이스다이(Base Die)가 들어갑니다.
삼성전자의 HBM4는 이 베이스다이를 자체 파운드리 공정으로 생산합니다.
삼성전자도 HBM4 개발에서 자체 파운드리 공정과 HBM 설계를 함께 최적화하는 방식을 경쟁력으로 강조하고 있습니다.
따라서 HBM4 판매가 늘면 메모리 사업만 좋아지는 것이 아니라 일부 파운드리 물량에도 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
이것이 삼성전자가 메모리와 파운드리를 동시에 가지고 있다는 장점입니다.
미국 대형 고객 확보가 중요한 이유
파운드리는 결국 고객 사업입니다.
아무리 공정 기술이 좋아도 고객이 주문을 맡기지 않으면 매출이 발생하지 않습니다.
삼성 파운드리가 앞으로 반등하려면 애플·엔비디아·퀄컴 같은 기존 글로벌 반도체 기업뿐 아니라, 자체 AI칩을 만드는 하이퍼스케일러 고객을 확보하는 것이 중요합니다.
최근 증권가에서는 삼성전자가 연내 미국 대형 고객을 확보할 가능성을 거론하고 있습니다.
다만 아직 고객사와 구체적인 수주 규모가 공식적으로 확정 공개된 것은 아닙니다.
따라서 현재 단계에서
“삼성전자 2나노 초대형 수주 확정”
이라고 표현하면 지나친 해석입니다.
정확하게는
“2나노 수율 개선으로 대형 고객 수주 가능성이 이전보다 높아졌다”
정도로 보는 것이 맞습니다.
그렇다고 모든 상황이 좋은 것은 아니다
좋은 뉴스만 있는 것은 아닙니다.
삼성전자의 미국 텍사스 테일러 파운드리 공장 가동 일정은 당초 시장 기대보다 늦어지고 있습니다.
삼성전자는 9월 말 시범가동 전망에 대해 이르다는 입장을 밝혔고, 현재는 연내 시범가동을 목표로 하고 있습니다.
또 삼성 파운드리의 글로벌 점유율은 여전히 TSMC와 상당한 차이가 있습니다.
따라서 2나노 수율이 개선됐다는 분석 하나만으로
“삼성 파운드리가 이미 TSMC를 따라잡았다”
고 말하기에는 이릅니다.
파운드리 사업의 진짜 반등 여부는 앞으로
대형 고객 수주 → 안정적인 양산 → 실제 매출 증가 → 수익성 개선
까지 이어지는지를 확인해야 합니다.
OpenAI와 삼성의 협력도 주목된다
AI 반도체 시장에서 삼성전자에게 또 하나의 변수는 OpenAI입니다.
OpenAI는 최근 삼성전자와 차세대 반도체 개발 및 연구 분야에서 협력을 확대하고 있다고 밝혔습니다.
다만 새로운 구체적 계약이나 삼성 파운드리 수주가 발표된 것은 아니며, OpenAI 역시 추가로 발표할 내용은 없다고 선을 그었습니다.
그래도 글로벌 AI 기업들이 자체 반도체 개발을 확대하고 있다는 사실 자체가 삼성전자에는 새로운 시장 기회가 될 수 있습니다.
삼성전자에게 진짜 ‘역대급 잭팟’이 되려면
현재 시장이 기대하는 시나리오는 비교적 분명합니다.
첫째, HBM4 판매가 빠르게 늘어나고
둘째, 2나노 수율이 안정적인 양산 수준에 도달하고
셋째, 미국 대형 AI 고객의 파운드리 주문까지 확보하는 것입니다.
이 세 가지가 동시에 맞물리면 삼성전자는 메모리뿐 아니라 파운드리에서도 AI 붐의 직접적인 수혜를 받을 수 있습니다.
특히 삼성전자는 메모리, 파운드리, 패키징을 모두 갖고 있기 때문에 고객 입장에서는 여러 공정을 한 회사에 맡길 수 있다는 장점도 있습니다.
그때는 지금 언론에서 사용하는 ‘역대급 잭팟’이라는 표현이 단순한 기대가 아니라 실제 실적으로 이어질 수도 있습니다.
하지만 지금은 ‘확정’보다 ‘가능성’
현재 상황을 한 문장으로 정리하면 이렇습니다.
삼성전자의 역대급 잭팟이 터진 것이 아니라, 잭팟을 만들 수 있는 조건들이 하나씩 갖춰지고 있는 단계입니다.
2나노 수율 70% 역시 삼성전자의 공식 발표가 아니라 시장 분석입니다.
대형 파운드리 고객 확보도 아직 공식 확정 발표가 나오지 않았습니다.
다만 삼성전자가 공식 발표한 HBM4 양산 확대와 파운드리 실적 개선, 그리고 업계가 주목하는 2나노 수율 개선이 동시에 나타나고 있다는 점은 이전과 분명히 다른 분위기입니다.
앞으로 진짜 확인해야 할 것은 하나입니다.
“2나노 수율 개선이 실제 대형 고객 수주와 양산으로 이어지는가?”
그 답이 나온다면 삼성 파운드리의 반등 여부도 훨씬 분명해질 것입니다.
참고자료
삼성전자 뉴스룸 — 2026년 2분기 실적 발표
파운드리 실적 개선과 HBM4 공급 확대 관련 공식 자료입니다.
삼성전자 2026년 2분기 실적 발표
삼성전자 뉴스룸 — HBM4 양산 출하
삼성전자의 HBM4와 파운드리·패키징 경쟁력을 확인할 수 있습니다.
삼성전자 HBM4 공식 발표
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